合計(jì)遭罰逾2億元!2021年新年伊始，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、工商銀行、郵儲(chǔ)銀行等7家金融機(jī)構(gòu)被開(kāi)21張罰單，合計(jì)遭罰近2億元;而2020年最后兩天，財(cái)付通、騰付通各被罰沒(méi)877萬(wàn)、614萬(wàn)，北京銀行被罰4290萬(wàn)元，鵬元征信被罰沒(méi)接近2000萬(wàn)元……再加上“防止數(shù)據(jù)金融平臺(tái)大而不能倒”的官方表態(tài)，讓業(yè)內(nèi)嗅到了金融業(yè)監(jiān)管的新風(fēng)向。

2021年1月9日，在中信改革發(fā)展研究基金會(huì)和中國(guó)公司治理50人論壇聯(lián)合舉辦的“公司治理與金融監(jiān)管研討會(huì)”上，多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，金融業(yè)具有利益相關(guān)者參與治理難、負(fù)債率高、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大、對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全影響大等特點(diǎn)，但由于目前大股東或最終控制人控制董事會(huì)成為一種常態(tài)，顯性或隱性的“一股獨(dú)大”問(wèn)題導(dǎo)致多起金融風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。專(zhuān)家認(rèn)為，公司治理是防范金融業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要制度安排，而提高金融業(yè)公司治理水平的核心是規(guī)范董事會(huì)治理，提高董事會(huì)效率，尤其需要增強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立性。

“一股獨(dú)大”問(wèn)題待破解

金融業(yè)是巨額資金的集散中心，具有高負(fù)債經(jīng)營(yíng)、自有資金比例較低的特點(diǎn)，其任何經(jīng)營(yíng)決策的失誤都可能導(dǎo)致“多米諾骨牌效應(yīng)”，從而影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定，而近些年發(fā)生的多起金融風(fēng)險(xiǎn)事件均與大股東過(guò)度控制存在密切關(guān)系，顯性或隱性的“一股獨(dú)大”問(wèn)題有待破解。

“我國(guó)上市公司的董事人選往往基于股權(quán)比例，大股東或最終控制人控制董事會(huì)成為一種常態(tài)。盡管也可能有中小股東的累積投票，但金融業(yè)上市公司累積投票比例只有25.23%，低于非金融業(yè)的38.97%。加之監(jiān)管和法律制度的不健全，大股東或最終控制人控制董事會(huì)導(dǎo)致董事會(huì)不獨(dú)立，高管層也聽(tīng)命于大股東或最終控制人，因此，內(nèi)幕交易、不正常關(guān)聯(lián)交易，低價(jià)進(jìn)入高價(jià)變現(xiàn)，轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn)的可能性大增。”北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華指出。

中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)劉紀(jì)鵬也表示，“目前包括金融業(yè)在內(nèi)的絕大部分公司，董事長(zhǎng)不僅被確定為公司的一把手，而且往往由大股東選派，并擔(dān)任執(zhí)行董事，由此使得董事會(huì)完全受控于大股東或最終控制人，這就使得獨(dú)立董事，監(jiān)事會(huì)等只是‘花瓶’，公司內(nèi)部的制約和平衡因素大幅減弱。”

“2019年，金融業(yè)上市公司董事會(huì)中獨(dú)立董事達(dá)到一半的公司比例只有2.80%，絕大部分公司僅僅恰好滿(mǎn)足證監(jiān)會(huì)最低1/3的要求，一些需要高度獨(dú)立的專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，如審計(jì)委員會(huì)、提名委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)難以發(fā)揮作用。”高明華指出。

除了股權(quán)結(jié)構(gòu)中明顯的“一股獨(dú)大”之外，“隱性”的“一股獨(dú)大”問(wèn)題更加隱蔽，也更難于監(jiān)管。“近些年來(lái)，隨著監(jiān)管力度加大，中小銀行的股東持股亂象有所改善，但仍然存在，有些股東控股參股的銀行數(shù)量眾多，股東身份難以穿透。此外，內(nèi)部管理人問(wèn)題也值得關(guān)注，金融業(yè)很多股東與行動(dòng)一致合伙人的持股比例已經(jīng)成了‘隱性’的第一大股東。”中國(guó)銀行研究院院長(zhǎng)陳衛(wèi)東表示。

風(fēng)險(xiǎn)控制信息披露意識(shí)偏弱

“通過(guò)對(duì)2019年金融業(yè)上市公司自愿性信息披露進(jìn)行評(píng)估發(fā)現(xiàn)，金融業(yè)上市公司自愿性信息披露的意愿仍不強(qiáng)，對(duì)利益相關(guān)者的重視度不夠，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制信息披露的意識(shí)也偏弱。”高明華指出。

金融企業(yè)通常包括銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托等企業(yè)類(lèi)型，由于金融企業(yè)利益相關(guān)者的特殊性，單一分散的儲(chǔ)戶(hù)、基金持有人、保險(xiǎn)投保人等無(wú)權(quán)參與公司決策，監(jiān)督職能極易缺失。“金融企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)在較大程度上可能會(huì)發(fā)展成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)外部性影響遠(yuǎn)大于非金融企業(yè)。”高明華指出。

有數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司中前十名最賺錢(qián)公司均為金融企業(yè)、上市金融企業(yè)利潤(rùn)占據(jù)“半壁江山”。據(jù)中證金融研究院統(tǒng)計(jì)，2020年上半年，金融上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.05萬(wàn)億元，占A股上市公司凈利潤(rùn)的比重為56.76%。

近些年來(lái)，金融業(yè)關(guān)聯(lián)交易的數(shù)量不斷提升，對(duì)信息披露的要求也越來(lái)越高。“從年報(bào)來(lái)看，2015年109家城商行主要股東關(guān)聯(lián)貸款的余額占整個(gè)產(chǎn)業(yè)的比重是5%，到2018年的時(shí)候上升到8.8%。”中國(guó)銀行研究院院長(zhǎng)陳衛(wèi)東表示。

專(zhuān)家指出，受新冠疫情影響，全球的債務(wù)水平創(chuàng)出歷史新高，各國(guó)延續(xù)了金融危機(jī)以來(lái)的量化寬松政策，甚至更進(jìn)一步加碼，從長(zhǎng)期來(lái)看，這對(duì)金融業(yè)的影響也不可小視。

除此之外，陳衛(wèi)東指出，“新冠疫情也成為推動(dòng)金融科技創(chuàng)新的加速器，使得金融機(jī)構(gòu)不得不探索和加快落實(shí)非接觸式的服務(wù)，加大完善居家辦公遠(yuǎn)程服務(wù)等，這又可能滋生一系列新的違規(guī)甚至違法問(wèn)題，這些新風(fēng)險(xiǎn)都需要金融業(yè)加大風(fēng)險(xiǎn)性信息披露。”

規(guī)范董事會(huì)治理迫在眉睫

不少專(zhuān)家認(rèn)為，提高金融業(yè)上市公司治理質(zhì)量是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要政府和企業(yè)共同努力，完善公司治理相關(guān)法律制度，提高違法成本，創(chuàng)新監(jiān)管方式，加強(qiáng)穿透式監(jiān)管，但更重要的還是要規(guī)范董事會(huì)治理，提高董事會(huì)的效率和獨(dú)立性。

“對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，需要通過(guò)完善公司治理相關(guān)法律制度，一方面增加企業(yè)違規(guī)成本，另一方面使監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管有法可依。”高明華指出，目前政府對(duì)于上市公司(包括金融業(yè)上市公司)偏重于行政監(jiān)管，缺少有威懾力的法律，比如我們?nèi)鄙賹?zhuān)門(mén)的《內(nèi)幕交易處罰法》、《反欺詐法》等程序法。既有法律也有待于完善，比如英國(guó)公司法有1300條，還有16個(gè)附件，而我國(guó)公司法只有218條，可使企業(yè)鉆的“空子”較多，需要堵上這些“空子”。

“對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要基于公司治理相關(guān)法律和規(guī)則不斷完善公司治理。”高明華強(qiáng)調(diào)，“提高金融業(yè)公司治理水平的核心是規(guī)范董事會(huì)治理，提高董事會(huì)效率，尤其需要增強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立性，避免大股東或最終控制人對(duì)董事會(huì)的過(guò)度干預(yù)，董事會(huì)中獨(dú)立董事占比應(yīng)該至少一半，同時(shí)建立獨(dú)立董事行為準(zhǔn)則和責(zé)任制度。”

目前獨(dú)立董事由滬深交易所舉辦的上市公司獨(dú)立董事培訓(xùn)班學(xué)習(xí)，并取得上市公司獨(dú)立董事培訓(xùn)結(jié)業(yè)證。劉紀(jì)鵬認(rèn)為，“獨(dú)立董事的產(chǎn)生機(jī)制需要進(jìn)一步改革和完善，應(yīng)將董事會(huì)聘任改為由相關(guān)協(xié)會(huì)在合格的獨(dú)立董事人才池中選拔派送，讓‘結(jié)業(yè)證’變成‘資格證’，提高獨(dú)立董事的專(zhuān)業(yè)性和監(jiān)督作用。”

高明華建議，提高金融業(yè)公司治理水平應(yīng)全面提升金融業(yè)自愿性信息披露水平，重點(diǎn)是加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)利益相關(guān)者的自愿性信息披露，以及風(fēng)險(xiǎn)控制方面的自愿性信息披露，強(qiáng)化“能說(shuō)的都要說(shuō)”的意識(shí)。

近些年來(lái)，移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)金融、數(shù)字貨幣等金融創(chuàng)新日新月異，涉及面越來(lái)越廣泛，甚至包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人安全問(wèn)題，這對(duì)監(jiān)管理念和監(jiān)管技術(shù)方面都提出了全新的要求。對(duì)此，有專(zhuān)家建議，金融監(jiān)管要與金融業(yè)公司治理體系結(jié)合起來(lái)，把監(jiān)管的要求轉(zhuǎn)化為公司治理結(jié)構(gòu)的完善，轉(zhuǎn)化為公司的自律行為，才能從根本上杜絕金融風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 金融業(yè)監(jiān)管 一股獨(dú)大